六券商周三看好的六大板块-伯乐人生活网

风电行业近期利好政策频出，陆风正式进入平价时代，海风平价紧随其后。当下大型化成为产业链发展趋势，各环节龙头将持续受益。

投资要点

风电行业强势峒起，高速增长时代来临

碳中和成为多个China共识，华夏已承诺“双碳”目标，并出台一系列配套政策，如“大基地建设”、“两个一体化”等助力可再生能源产业发展。其中风电行业作为实现可再生能源占比目标得重要抓手，8月以来利好政策频出，我们判断风电行业已经进入高增长时期，新增装机或超预期。

陆风已平价上网，海风降本空间较大

2021年6月，发改委下发《关于2021年新能源上网电价政策有关事项得通知》，明确新核准得陆风项目平价上网，海风项目将于2022年取消补贴。根据测算，我们预计“十四五”期间风电将实现年均新增装机59GW,保持高速增长态势。

终端运营维持高毛利，龙头企业优势显上

风电产业链各环节呈现出明显大型化趋势，规模化优势凸显得背景下行业集中度不断提升，龙头企业强者恒强。

投资策略：乘风而起，龙头强者恒强

(1)零部件环节，建议感谢对创作者的支持技术壁垒高筑，引领国产化替代得[新强联];规模效应明显，大产能高毛利，稳踞龙头得[日月股份]:受益机组大型化+一体化布局，叠加产能加速释放得[金霭股份];风电变流器龙头[禾望电气]等。

(2)整机及配套环节，建议感谢对创作者的支持受益大型化和行业高增得主机龙头[运达股份] [明阳智能] [金凤科技]等：向大型化、海风化发展得塔筒龙头[天顺风能][大金重工]:受益海风平价在即得海缆龙头[东方电缆]。

(3)运营商环节，行业高增+现金流、盈利能力改善，叠加“绿电”相关政策催化，运营商龙头迎来加速发展良机。

建议感谢对创作者的支持：[华润电力] [三峡能源] [龙源电力] [中广核新能源] [大唐新能源] [福能股份] [节能风电]等。

风险提示：“十四五”规划不及预期，原材料价格。上涨，市场竞争加剧，技术进步不及预期。

纺织服装行业：越南疫情管控影响体育龙头 Q4有望逐步恢复

类别：行业机构：中银国际证券股份有限公司研究员：郝帅/丁凡日期：2021-09-28

耐克2021 年第壹财季集团营收同比增长16%，收入增长较为稳定，其中大中华区营收同增11%至19.82 亿美元。线上在数字化战略优势凸显背景下保持较好增长，营收同增29%。

耐克公司零售收入持续增长，线上渠道规模进一步扩大。耐克2021 年第壹财季集团营收为122.5 亿美元，同比增长16%，收入增长稳健。

耐克公司上游供应商受疫情影响逐渐改善，长期增长逻辑不变。上游方面，耐克在华主要供应商为申洲国际和华利集团，且代工厂都位于越南。从长期来看，上游纺织行业长期增长逻辑不变。

8 月服装销售虽略微波动，我们依旧感谢对创作者的支持业绩恢复情况较好得标得

大众休闲服饰行业推荐海澜之家、森马服饰、太平鸟；

中高端服饰推荐比音勒芬、地素时尚，建议感谢对创作者的支持欣贺股份；

体育服饰推荐安踏体育、李宁、特步国际。

上游纺织制造方面，虽然近期东南亚疫情反复，但越南已开始计划疫情后经济复苏计划，推荐产能布局完善得制造龙头申洲国际，建议感谢对创作者的支持华利集团。

板块复查：

创业板(-4.55%)，深证成指(-3.69%)，沪深300(-3.57%)，上证综指(-2.53%)。纺织服装行业跌幅为1.46%，在申万行业中涨幅居中，纺织制造子版块跌幅为1.13%，服装家纺子版块跌幅为1.62%。

重点公司公告：

稳健医疗(300888.SZ)：关于回购股份方案得公告；稳健医疗(300888.SZ)：关于大股东减持股份计划得预披露公告；探路者(300005.SZ)：关于收购北京芯能电子科技有限公司60%股权得公告；航民股份(600987.SH)：关于持股5%以上股东减持股份计划公告

行业新闻：

瑞士运动品牌「On 昂跑」在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“ONON”，发行价为24 美元每股，开盘当日股价大涨45.83%；9 月20 日，奢侈品牌Max Mara 正式入驻天猫开设旗舰店，发售全线产品，并为消费者提供满多种福利，现已吸引逾8 万粉丝感谢对创作者的支持；9 月16 日至17 日，申洲国际集团与四川美姑县举行座谈并签订战略合作框架协议，双方就开展务实合作进行了深入交流，达成了广泛共识。

风险因素：疫情不确定风险，消费复苏不及预期。

石油加工行业：聚酯各产品价差均走弱

类别：行业机构：信达证券股份有限公司研究员：陈淑娴日期：2021-09-28

原油：价格上涨。截止周末，布伦特原油价格为78.09(与上周相比，+2.75)美元/桶，WTI 原油价格为73.98(+2.01)美元/桶。

PX：市场震荡运行。综合来看，虽成本端支撑良好，但供需偏弱，市场震荡运行。目前，PX CFR 华夏主港价格在917(+1)美元/吨，PX 与原油价差在347(-19)美元/吨，PX 与石脑油价差在181(-11)美元/吨，开工率在81.05%(+2.35pct)。

PTA：供需双减。PX 市场无明显支撑，成本端维持偏弱态势。供应端，周内多套PTA 装置降负或者是停车，市场整体开工下滑明显。

需求端，受能耗双控政策影响，江苏和浙江地区部分聚酯及终端企业继续降负减产，且在月底前难有恢复预期。目前PTA 市场供需双减，同时由于醋酸价格突破8000 元/吨，PTA 行业加工费被压缩，市场下行速度明显放缓；但需求端仍为主要利空，PTA 市场上行受限。

据CCFEI 数据显示，PTA 社会流通库存至255(+10.7)万吨。目前PTA 现货价格在5,120(+250)元/吨，行业单吨净利润在-98(-21)元/吨，开工率在64.90%(-7.40pct)。

MEG：价格上涨。日本石脑油国际价格持续上涨，乙烯国际价格稳定整理，国际油价上涨，动力煤价格宽幅上涨，原料端支撑强劲。总体来看，本周乙二醇原料偏强支撑，供应量增加，需求面偏弱。目前MEG 现货价格在5,850(+335)元/吨，华东罐区库存为48(-1)万吨，开工率为66.00%(+3.20pct)。

涤纶长丝：市场偏弱运行。成本端暂无利好支撑。上周周内前期正处中秋假期，长丝企业多稳盘观望，市场操盘积极性不高，市场成交氛围冷清，产销2 成左右。节后受限电影响，绍兴等地长丝减产扩大，终端纺织降负荷运行，需求端表现弱势，企业心态谨慎，市场僵持运行。

织布：开工率下降。近期江浙织机、加弹、印染开工下滑，传统旺季也并未有实质性得订单好转，下游坯布本周市场买气一般，坯布走货疲软，利润空间不佳，整体市场偏弱运行。江浙地区织机开机率53.10%(-15.9pct)。

涤纶短纤：交投冷清。原油价格上涨，PTA 与乙二醇价格震荡上涨，成本端支撑向好。目前市场观望气氛浓厚，下游纱企新单有限，多以刚需采买为主。

聚酯瓶片：价格上调。原料端支撑较为强势。受原油价格上涨得带动，瓶片企业报价上调，但受到需求限制，上涨幅度有限，下游对于高价货源大多抵触心理，递盘谨慎，实际成交稀少。

信达大炼化指数：自2017 年9 月4 日至2021 年9 月24 日，信达大炼化指数涨幅为197.98%，石油加工行业指数跌幅为-0.82%，沪深300 指数涨幅为26.10%。